Condiciones del acuerdo
El activo subyacente es el activo financiero en el que se basa el precio de un derivado. Las opciones son un ejemplo de derivado. Un derivado es un instrumento financiero con un precio que se basa en un activo diferente.
Los activos subyacentes dan valor a los derivados. Por ejemplo, una opción sobre la acción XYZ da al titular el derecho a comprar o vender XYZ al precio de ejercicio hasta su vencimiento. El activo subyacente de la opción es la acción de XYZ.
Un activo subyacente puede utilizarse para identificar el elemento dentro del acuerdo que proporciona valor al contrato. El activo subyacente respalda el valor implicado en el acuerdo, que las partes implicadas acuerdan intercambiar como parte del contrato de derivados.
El precio de un contrato de opciones o de futuros se deriva del precio de un activo subyacente. En un contrato de opciones, el emisor debe comprar o vender el activo subyacente al comprador en la fecha especificada al precio acordado. El comprador no está obligado a comprar el activo subyacente, pero puede ejercer su derecho si así lo decide. Si la opción está a punto de expirar y el activo subyacente no se ha movido lo suficientemente bien como para que merezca la pena ejercer la opción, el comprador puede dejar que expire y perderá la cantidad que pagó por la opción.
¿Qué es el producto subyacente?
Producto financiero subyacente significa, en relación con un contrato de mercado de derivados o un contrato de contraparte central de derivados, el producto financiero (distinto de un derivado) subyacente al contrato.
¿Qué es la materia prima subyacente?
En los contratos de futuros, el subyacente es una materia prima, como el oro, el petróleo o el trigo. Si esos mercados de materias primas sufren una perturbación, los futuros que utilizan esa materia prima como subyacente también se verán afectados. Los convertibles también se estructuran en torno a un activo subyacente, a veces con características similares a las de los derivados.
¿Qué significa el significado subyacente?
El significado obvio de subyacente se refiere a algo que está debajo de otra cosa. Pero la palabra tiene un significado más sutil, el de algo oculto pero importante, algo que da forma al significado o efecto de otra cosa, sin ser explícito en sí mismo.
NIIF 17: Contratos de seguro con participación y
Además, no se facilitó a la Comisión el contrato subyacente entre IDA y Crist para el préstamo de IDA ni las evaluaciones de expertos de las acciones de Crist y del dique seco dados como garantía del préstamo. eur-lex.europa.eu
En términos prácticos, la ampliación del alcance de la cobertura del riesgo político en el marco de la garantía comunitaria significaría que, en caso de incumplimiento o repudio de determinados contratos, el inversor o la empresa del proyecto deberá normalmente invocar un mecanismo de resolución de conflictos (por ejemplo, el arbitraje) en el contrato subyacente y obtener primero una indemnización por daños y perjuicios. eur-lex.europa.eu
En estos casos, es aceptable clasificar estos márgenes como “pasivos restantes” o como “pasivos en forma de depósito”; de acuerdo con la práctica nacional, los “saldos asignados relacionados, por ejemplo, con contratos de arrendamiento financiero” se clasifican como pasivos en forma de depósito en “depósitos con vencimiento acordado” o “depósitos rescatables con preaviso”, dependiendo del vencimiento o las disposiciones del contrato subyacente. eur-lex.europa.eu
GA17 Una opción de venta o de compra para intercambiar activos financieros o pasivos financieros (es decir, instrumentos financieros distintos de los instrumentos de patrimonio propio de una entidad) otorga al tenedor el derecho a obtener beneficios económicos potenciales futuros asociados a los cambios en el valor razonable del instrumento financiero subyacente al contrato. eur-lex.europa.eu
NIIF 17: Contratos de seguro con participación y
Forray, Vincent. “Estructuras de propiedad subyacentes al contrato[*]: (Las propiedades propietarias del contrato)” European Review of Contract Law, vol. 9, no. 4, 2013, pp. 287-306. https://doi.org/10.1515/ercl-2013-0020
Forray, V. (2013) Property Structures Underlying Contract[*]: (The Proprietary Properties of Contract). European Review of Contract Law, Vol. 9 (Issue 4), pp. 287-306. https://doi.org/10.1515/ercl-2013-0020
Forray, Vincent. “Property Structures Underlying Contract[*]: (The Proprietary Properties of Contract)”. European Review of Contract Law 9, no. 4 (2013): 287-306. https://doi.org/10.1515/ercl-2013-0020
NIIF 17: Contratos de reaseguro celebrados
Un ejemplo de contrato de materias primas que contiene características tanto de los contratos a precio fijo como de los contratos a precio flotante es una transacción entre un comprador y un vendedor de petróleo crudo. El comprador es una refinería que pretende utilizar el crudo en la producción de gasolina sin plomo. El comprador acuerda en enero comprar al vendedor 1.000.000 de barriles de un tipo específico de crudo en julio al precio del índice West Texas Intermediate (WTI) del 1 de julio más 1 dólar por barril. El contrato parece ser principalmente un contrato de precio flotante, pero incluye un margen fijo por encima de ese precio. (Si el comprador o el vendedor ya no quiere exponerse a las fluctuaciones del WTI entre enero y julio, utilizará por separado el mercado de futuros para “fijar” la parte del contrato correspondiente al WTI).
El diferencial fijo de 1 dólar se denomina comúnmente diferencial de “base”, pero refleja múltiples factores, como el momento, la calidad y la ubicación. Si no es fijo, el diferencial de base puede ser muy volátil, porque recoge el paso del tiempo (un elemento de financiación), los cambios en el valor relativo de las diferentes calidades (o grados) de crudo entre sí (ligero frente a pesado, dulce frente a agrio), y los cambios en el atractivo de las ubicaciones desde el centro de fijación de precios (Cushing, Oklahoma) en relación con cada uno de los otros factores. La oferta y la demanda son factores fundamentales que influyen en los cambios de base debidos a la calidad y la localización; por ejemplo, un aumento de las importaciones de crudo ligero a través del corredor del Golfo de México tenderá a reducir el diferencial de base del crudo ligero (caída de los precios debido al aumento de la oferta) y tenderá a dirigir los suministros nacionales de crudo ligero a las localizaciones del norte de EE.UU. (porque el petróleo extranjero satisface la demanda del sur de EE.UU.), reduciendo el diferencial de base de los contratos que exigen la entrega en puntos del norte (de nuevo debido al aumento de la oferta en el norte). Por tanto, el diferencial de base no es un simple cargo fijo de “transporte”, sino una variable compleja y volátil en sí misma. Por esta razón, los comerciantes de energía pueden especializarse únicamente en “negociar la base” y buscar el diferencial más atractivo en todo momento en relación con el WTI -fijando y desfijando la base- vendiendo contratos a las contrapartes o celebrando contratos de compensación con terceros.
